Samsung ожидает конца дефицита памяти к 2028-му. Почему это важно для ИИ?

Но, пожалуй, самое интересное — недавнее откровение: инсайдеры ИИ, которые больше всех зарабатывают на этом пузыре, готовятся к его схлопыванию в ближайшие несколько лет.

Признаков того, что ИИ-индустрия — это пузырь из пузырей, настолько много, что сложно охватить картину целиком. Взять хотя бы: полное отсутствие роста производительности ^[1], нулевой вклад ИИ в ВВП ^[2], собственные исследования OpenAI ^[3] об ограничениях нынешних моделей и бесчисленные работы ^[2], демонстрирующие, насколько бесполезны эти машины в реальных задачах.

Но, пожалуй, самое любопытное — недавнее открытие: инсайдеры ИИ, которые, по идее, извлекают максимум выгоды из этого пузыря, готовятся к его полному коллапсу в горизонте нескольких лет.

Само по себе это не такой уж красный флаг, каким может показаться. Бизнесы создают подобные планы на случай непредвиденных обстоятельств постоянно. Но это глубоко показательный контекст, который переворачивает весь нарратив об ИИ-хайпе.

Чтобы объяснить, почему это откровение так важно, нужно напомнить несколько вещей.

Круговое финансирование: корпоративный хоровод

Как я уже писал ^[4]ранее, ИИ-индустрия сейчас по уши в круговом финансировании. ИИ-компании вроде OpenAI, операторы ИИ-инфраструктуры вроде Amazon или Coreweave, и поставщики ИИ-железа вроде Nvidia финансируют друг друга на сотни миллиардов долларов в масштабном корпоративном хороводе, чтобы взаимно повышать капитализацию и не дать убыточным ИИ-лабораториям схлопнуться.

Вот пример. Nvidia и Amazon недавно дали OpenAI десятки миллиардов долларов ^[5]. Но взамен OpenAI потратит почти все эти деньги на покупку их же чипов и аренду их же дата-центров. К сожалению, ежегодные убытки OpenAI только растут — её модели становятся всё дороже в обучении ^[6] и эксплуатации. Поэтому компании нужен постоянный поток гигантских денежных вливаний, чтобы не обанкротиться.

Иными словами: крупные игроки дата-центров вроде Nvidia и Amazon финансируют колоссальные, убыточные ИИ-компании, чтобы стимулировать ^[7] спрос на своё железо, услуги и продажи — и, в свою очередь, увеличить собственную стоимость акций.

Если смотреть через эту призму, ИИ-пузырь можно рассматривать как способ Big Tech обогащаться за счёт экономики, раздувая собственную капитализацию.

Конечно, у ИИ-компаний вроде OpenAI есть и другие источники финансирования — например, долговые инструменты. Но набрать можно лишь столько долгов ^[8], прежде чем они полностью раздавят компанию. Поэтому именно это стремление стимулировать спрос через круговое финансирование в основном и ответственно за ИИ-пузырь.

Почему это важно? Потому что это вызвало RAMpocalypse ^[9].

К слову об инструментах. Пока одни раздувают пузыри и готовятся к их схлопыванию, другие используют ИИ как рабочий инструмент. Если вам нужен доступ ко всем ключевым моделям — Claude, GPT, Gemini — с пониманием их возможностей и ограничений, посмотрите на BotHub.

Для доступа не требуется VPN, можно использовать российскую карту.

По ссылке вы можете получить 300 000 бесплатных токенов ^[10]  для первых задач и приступить к работе с нейросетями прямо сейчас!

RAMpocalypse: память, которой нет

ИИ-инфраструктура требует поистине чудовищных объёмов высокоскоростной компьютерной памяти ^[11]. Это вызвало взрывной рост спроса на DRAM, VRAM и HBM за последний год с небольшим. К сожалению, производство этих чипов расширяется медленно — спрос значительно превысил предложение, а цены взлетели.

Техно-энтузиасты окрестили это «RAMpocalypse», поскольку компонент потребительских компьютеров, наиболее пострадавший от этого безумного роста цен, — это оперативная память. Некоторые варианты потребительской RAM подорожали на 500% всего за три месяца ^[9]!

Те, кто внутри круга ИИ-финансирования, — не производители этих чипов. На самом деле основных производителей всего три: Samsung, SK Hynix и Micron, — и они продают чипы компаниям вроде Nvidia. Все три готовятся к рекордным прибылям от этих ценовых скачков и, возможно, извлекают наибольшую выгоду из ИИ-бума — им светит около полутриллиона долларов ^[12]. Продавать лопаты во время золотой лихорадки, как говорится.

Все три производителя пытаются расширить производство, чтобы удовлетворить возросший спрос. SEMI ^[13]прогнозирует, что общий выпуск 300-мм пластин (используемых для производства этих типов памяти) будет расти на 7% в год с конца 2024-го по 2028-й. Но если учесть, что новые ИИ-дата-центры, по прогнозам, будут потреблять 70% произведённых чипов памяти в 2026 году ^[14], а объёмы развёртывания ИИ-дата-центров должны расти экспоненциально до 2030 года и далее — это увеличение предложения, скорее всего, не угонится за спросом.

Проще говоря: ИИ-пузырь напрямую вызывает RAMpocalypse. Если ИИ-пузырь продолжит расти, RAMpocalypse последует за ним. Но верно и обратное: если ИИ-пузырь лопнет, RAMpocalypse закончится — потому что спрос на память рухнет.

И угадайте, кто это понимает? Производители памяти.

Samsung готовится к худшему

Как сообщает Chosun ^[15], Samsung — крупнейший из трёх производителей памяти — ожидает, что текущий дефицит памяти закончится к 2028 году. Понятно, что Samsung осторожничает с чрезмерными инвестициями в расширение производственных мощностей, чтобы не попасть под удар прогнозируемого спада. Иными словами, они не хотят получить хлыстовую травму, пытаясь нажиться на нынешнем взлетающем спросе, — только чтобы этот спрос обрушился, оставив их с зияющими убытками и переизбытком предложения.

Это удивительное откровение, учитывая, что ещё в январе Samsung, по сообщениям, планировала расширить производственные мощности памяти на 50% ^[16] к концу этого года.

Если сложить два и два, становится совершенно очевидно: Samsung осознала, что есть вполне реальный шанс схлопывания ИИ-пузыря в ближайшие два-три года, испугалась и серьёзно пересматривает свои планы расширения.

Это не обязательно означает, что они верят в неизбежность лопания пузыря. Но вероятность этого достаточно высока, чтобы они создали планы на случай непредвиденных обстоятельств, которые могут ограничить их краткосрочный рост.

Так что же произошло за последние несколько месяцев, чтобы так напугать Samsung?

Что произошло?

Мы точно не знаем. Но это согласуется с более широким осознанием того, что ИИ-пузырь стремительно несётся к разрушению.

Например, к концу января становилось всё более очевидно, что OpenAI впадает в отчаяние ^[17]. Её проекты Sora и Atlas функционально провалились, её глубоко тревожные финансовые проблемы стали более публичными, и Альтман объявил, что OpenAI запустит рекламу — которую он раньше называл крайней мерой.

Это заставило многих аналитиков и экспертов, включая меня, прогнозировать, что OpenAI обанкротится в ближайшие несколько лет. Один из самых заметных — Себастьян Маллаби ^[18] из The New York Times — оценил, что OpenAI объявит банкротство между настоящим моментом и 2027 годом.

Хотя Anthropic начинает обгонять OpenAI по количеству пользователей, именно OpenAI — главный драйвер финансовой стороны ИИ-пузыря. Если OpenAI обанкротится, это вполне может лопнуть весь пузырь.

И я думаю, что именно подобные откровения заставили Samsung пересмотреть, во что они ввязываются.

Что это значит

Повторю: новообретённая осторожность Samsung — не такой красный флаг, каким может показаться на первый взгляд. Это не сенсационный эксклюзив, где я предсказываю точную дату крушения империи техбро.

Но это глубоко показательно: компания, которая, возможно, больше всех зарабатывает на ИИ-буме, начинает воспринимать его как пузырь, который может взорваться им в лицо в ближайшее время.

Техбро ведут колоссальную пропагандистскую кампанию, чтобы вызвать у всех нас ИИ-FOMO — страх ^[19] упустить возможность. Но те, кто извлёк бы наибольшую выгоду из этого пузыря, сами боятся обжечься на пустых обещаниях и рушащейся индустрии.

Этот простой контекст потенциально переворачивает весь нарратив.