За первые три месяца 2026 года инвесторы вложили в стартапы $297 млрд — абсолютный рекорд за всю историю венчурного рынка, подсчитали в Crunchbase. Это в 2,5 раза больше, чем в предыдущем квартале ($118 млрд), и больше, чем любой полный год глобальной VC-активности до 2019-го. Около 70% суммы — это почти весь венчурный капитал, развернутый за весь 2025 год.
Главный бенефициар — искусственный интеллект. На ИИ-стартапы пришлось $239 млрд, или 81% всех вложений. Год назад, в Q1 2025, доля ИИ составляла 55%. Четыре мегараунда забрали 64% мирового венчурного капитала за квартал: OpenAI привлекла $122 млрд при оценке $852 млрд, Anthropic — $30 млрд ($380 млрд), xAI Илона Маска — $20 млрд, а Waymo — $16 млрд. Четыре из пяти крупнейших венчурных сделок в истории закрылись в одном квартале.
Концентрация капитала беспрецедентна и географически. Американские компании собрали $250 млрд — 83% глобального венчура (годом ранее — 71%). Китай стал вторым рынком с $16,1 млрд, Великобритания третьей — $7,4 млрд. Доска единорогов Crunchbase за квартал прибавила $900 млрд — крупнейший скачок оценок за всю историю наблюдений. Основной объем прошёл через поздние стадии: $246,6 млрд в 584 сделки, рост на 205% год к году.
Но в отличие от эпохи облаков и мобильных платформ, капитал на этот раз течёт не только в софт. Инвесторы финансируют физическую инфраструктуру — дата-центры, автономный транспорт, робототехнику и производство. Как отмечает TechCrunch, масштаб крупнейших раундов уже влияет на вторичный рынок, мобильность талантов и оценки при M&A.
Аналитики предупреждают: такая концентрация одновременно и сила, и уязвимость. Резкое замедление финансирования или регуляторный шок непропорционально ударят по компаниям с высокими постоянными затратами на специализированное оборудование. Все это происходит на фоне нарастающего давления на рынок IPO — стартапы с беспрецедентными объемами частного капитала рано или поздно должны выйти на публичные рынки. Crunchbase зафиксировала 21 выход выше $1 млрд за квартал — но для экосистемы, поглотившей $297 млрд за три месяца, это капля в море.
P.S. Поддержать меня можно подпиской на канал “сбежавшая нейросеть“, где я рассказываю про ИИ с творческой стороны.
Автор: runaway_llm
