Массовое внедрение искусственного интеллекта, набирающее обороты в Азии, теперь затрагивает и цепочки поставок.
Большую часть прошлого года в центре внимания были такие производители микросхем, как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc. — все они являются важнейшими поставщиками для Nvidia Corp.
Теперь инвесторы обращают внимание на всю экосистему поставок искусственного интеллекта, поскольку даже самые мощные процессоры не могут работать без менее известных компонентов, которые их поддерживают. Растущая осведомленность в сочетании с растущим спросом и ценами способствует росту популярности новой группы компаний.
Они делятся на три основные категории. Многослойные керамические конденсаторы (MLCC) регулируют подачу энергии в электронных системах. Усовершенствованные подложки для микросхем соединяют полупроводники с остальным оборудованием. А термоклеевое соединение (TCB) — это прецизионный процесс, при котором все элементы соединяются воедино.
В этой группе производители подложек, такие как Unimicron Technology Corp. и Ibiden Co., за последние 12 месяцев выросли в цене примерно на 770% и 530% соответственно. Производители многослойных керамических конденсаторов Samsung Electro-Mechanics Co. и Murata Manufacturing Co. в этом месяце достигли рекордных показателей. Лидер в производстве тонкопленочных конденсаторов Hanmi Semiconductor Co. также достиг исторического максимума. Большая часть этой цепочки поставок сосредоточена в Азии, в основном в Южной Корее, Тайване, Японии и Китае.
Всему виной стремительное развитие инфраструктуры искусственного интеллекта. Серверы ИИ потребляют гораздо больше энергии, чем обычные серверы, и это приводит к эффекту домино. Чем больше энергии, тем больше компонентов требуется для ее управления и стабилизации.
По словам Янг Джэ Ли, старшего инвестиционного менеджера Pictet Asset Management, сервер с искусственным интеллектом может потреблять в 10–15 раз больше MLCC, чем стандартный сервер, и примерно в 30 раз больше, чем смартфон.
Из-за резкого роста спроса предложение сокращается, что приводит к повышению цен на эти компоненты. На этой неделе компания Samsung Electro-Mechanics заявила, что рассматривает возможность повышения цен на многослойные керамические конденсаторы на 10%. Аналитик Citigroup Inc. Такаюки Найто также отметил, что ожидается рост цен на такие компоненты, как многослойные керамические конденсаторы, алюминиевые конденсаторы и подложки для корпусов.
Найто считает, что это может оказать поддержку японским производителям, таким как Murata Manufacturing и Taiyo Yuden Co., которые могут занять более агрессивную позицию в ценообразовании. Аналитики JPMorgan Chase & Co. повысили целевые цены акций Murata и Yuden на прошлой неделе, заявив, что спрос и предложение, скорее всего, будут оставаться напряжёнными в течение длительного времени.
Производственные линии для многослойных керамических конденсаторов и подложек уже загружены более чем на 90%, сообщил Саймон Ву, руководитель корейского исследовательского отдела BofA Global Research. «Если спрос на искусственный интеллект хоть немного вырастет, производственные мощности для традиционных целей резко сократятся», — сказал он.
Эффект домино распространяется все дальше по экосистеме. Производители оптических компонентов также подключились к ралли, поскольку инвесторы все больше внимания уделяют роли этих технологий в центрах обработки данных, особенно в связи с растущим использованием искусственного интеллекта, которое требует все большей пропускной способности.
По словам Пуна из Aberdeen, поставки конденсаторов, подложек и термостойких корпусов по-прежнему сосредоточены в руках нескольких компаний, которые обслуживают быстро растущий круг клиентов. Это означает, что ценообразование «определенно останется в руках поставщиков», считает он.
Автор: nikolz
